ChatGPT的横空出世，毫无疑问给正本在押注阑珊的好意思股带来了朝阳。不外，几个月曩昔，投资者们对AI窜改宇宙的说法也曾听得不耐性了，推而广之的AI家具也让东谈主有些头晕眼花、审好意思疲惫。

如若说在一季度，商场还对讲故事的企业还相对优容，到如今的二季度财报季，就得凭功绩见真章了。把AI吹得信口胡言的CEO们，需要向鼓舞施展注解，这项时刻的确能帮他们赚到钱。

本周五，花旗、摩根大通、贝莱德等大型金融股将打响好意思股财报季第一枪，随后在7月底、8月初，微软、亚马逊、苹果等科技公司将接踵公布二季度功绩（微软为FY23Q4财报）。AI究竟是如互联网一般窜改宇宙的创新性时刻，照旧会像元天地一样好景不长，谜底将在改日一个月内揭晓。

英伟达是本年好意思股最大的赢家之一。即使是在相同受益于AI的大型科技股中，它的涨幅也一骑绝尘。

通盘这个词二季度，英伟达累涨超51%，远超谷歌（+12%）、苹果（13%）、微软（16%）和纳指100（15%）。5月底，英伟达市值芜乱一万亿好意思元关隘，成为第七家踏进万亿好意思元俱乐部的公司。

很多积极唱多AI的商场参与者，用英伟达等达科技公司的到手案例来论证AI就像新版互联网。他们合计，在起始的炒作期事后，AI也能像当年的互联网一样将始终窜改东谈主类交易运作容貌。

可是，回溯历史，每一轮所谓的“颠覆性时刻”齐会激励股市的炒作激越，比如加密货币，比如元天地。

但新时刻可能并不会创造利润，反而会带来繁密的吃亏。扎克伯格的Meta即是一个血淋淋的例子，其元天地部门前年累计吃亏近200亿好意思元。那些全仓押注这项时刻能窜改宇宙的东谈主，最终以惨败竣事。

CEO们大齐擅长收拢新时刻，讲动东谈主的故事，但实在靠新时刻赢利则是另一趟事。

揣摸本轮好意思股财报季，天风证券合计，好意思股热点办法的功绩将令AI再行订价。

分析师写谈：

1）咱们合计近期商场最为暖和是否有新 to C 增量，to B 到底有哪些体验简略卖出 ARPu，以及云筹画 Capex 到底能支执若干算力需求空间。

2）咱们合计微软 FY23Q4 季报和英伟达 FY23Q2 季报可能会使 AI 再行订价，咱们合计可能国际云筹画 IaaS 和 SaaS 的收入增速终末的下修莫得到来，云筹画也曾是新的大周期运转，咱们合计值得暖和的是微软云的用户增长，亚马逊云的月度增速，SaaS 的耗尽和订价扣头趋势，宏不雅和 AI 是否使得企业 IT 开销增速好转，咱们坚信下半年微软有望起始受益于 AI 用户增长，而通盘这个词国际云筹画板块的收入增速上修和 Gen-AI 家具推出或良好关系，从而也拉动 capex 换取的上移，标识改日云筹画周期的运转。

一个不祥的征兆是，在本轮财报季之前，对冲基金正普遍逃离好意思股。

据英国《金融时报》周二著述，高广阔宗经纪数据知道，对冲基金对好意思股的投资权重降至2013年有纪录以来的最低水平，而对欧股的押注则升至历史最高水平。

一些基金司理合计，英伟达、苹果和亚马逊等科技巨头推动好意思股飞腾，部分公司的估值联系于其盈利后劲而言被高估了。

近来唱空好意思股、唱多欧股的声息连续赓续。笔据最新的Markets Live Pulse看望，超越五成受访东谈主士合计，行将到来的财报季将不利于好意思股。花旗合计，与好意思股比较，欧股是有史以来最低廉的，而在摩根士丹利看来，英国股市现在是巨匠最低廉的。

不外，AI耐久多头、Wedbush分析师Dan Ives合计，改日几个月，科技股会出现更大涨幅，通盘这个词科技板块下半年连续攀升12%-15%。

他在近期发布的汇报中写谈：

“笔据咱们最近在这一范围的调研，AI淘金热的第二、第三和第四分支刚刚运转在科技范围发展，咱们合计这是1995年的互联网时代......而不是1999年的互联网泡沫时代。”

他合计，到2024年，AI在通盘这个词IT预算中的占比将从2023年的约1%上升到8%-10%。

Ives揣摸，除了微软、英伟达等领头羊，其他科技巨头和范围更小的科技公司也会在AI范围进行巨额投资，下半年科技行业将会充满活力。

此外，好意思国银行也在上周预测，在牛市推动下，标普大盘从现在的4400点飞腾至5000点。